尚福林：推进资本市场稳定健康发展任务繁重

为资本市场稳定健康发展奉献青春和力量

6月26日上午，中国证监会召开学习贯彻共青团十六大会议精神视频大会。中国证监会党委书记、主席尚福林给全系统团员青年发来寄语，党委副书记、副主席范福春，党委委员、纪委书记李小雪，党委委员、主席助理刘新华，机关党委常务副书记毕恩元出席了会议。中国证监会团委书记高卫兵主持会议。

党委委员、纪委书记李小雪在会上宣读了尚福林主席给全系统团员青年的寄语。尚福林指出，当前，推进资本市场稳定健康发展任务十分繁重，希望广大团员青年，一要坚定信念，志存高远，要心系祖国和人民，把个人的成长与民族的振兴、资本市场改革发展紧密相连。要坚定跟党走的信念，坚定不移地走中国特色社会主义道路，坚持科学发展观，坚定信心，开拓进取，自觉投身于资本市场改革发展的伟大实践之中；二要勤奋学习，增强本领，要珍惜青春年华，持之以恒地加强学习，提高专业素质，增强监管工作本领，使自己成长为高素质、专业化的人才；三要立足本职，甘于奉献，脚踏实地，勤奋工作，勇于面对监管工作中遇到的各种矛盾，主动思考，深入研究，奉献自己的聪明才智，在本职工作中建功立业，争创一流；四要开拓进取，永葆朝气，要增强创新意识和开拓意识，大胆推动业务、制度和机制创新。要保持昂扬斗志，扎实工作，努力为资本市场监管创新奉献青春年华，为资本市场稳定健康发展贡献力量。

证监会党委副书记、副主席范福春作了讲话。他指出，几年来，系统各级团组织在各级党委的正确领导下，开展了丰富多彩的服务大局、服务青年的活动，为青年成长、施展才华搭建了广阔的舞台。证券期货监管系统广大团员青年在各自的岗位上辛苦工作，勤勉尽责、兢兢业业、无私奉献，为证券监管事业和资本市场的健康发展贡献着自己的青春和才华。他就如何结合实际深入学习贯彻团十六大精神提出三点要求：一是系统各级团组织要深入学习贯彻团十六大会议精神，深刻领会党中央对新时期共青团和青年工作的要求，切实履行团组织的根本职责。二是全系统广大团员青年要结合实际，认真学习贯彻团的十六大精神，全神贯注地做好本职工作，为资本市场改革开放和稳定发展贡献力量。三是系统各单位党委、各级领导都要认真学习、深刻领会胡锦涛总书记的讲话精神，牢固树立“赢得青年就是赢得未来”的理念，进一步加强对共青团工作的领导，促进青年健康成长、发奋成才，促进共青团工作取得新的突破。

会上，十六届团中央委员、团十六大代表、中国证监会机关团委副书记赵银丽同志向系统全体团员青年传达了团十六大会议精神，介绍了参加会议的收获和体会。

证监会机关、在京单位的团员青年、团干部共约200人在主会场参加会议。系统各单位分管共青团工作的负责人，团员青年在分会场参加会议。

央行调查透露政策信号：加息可能未到适宜时机

目前市场加息预期再起，但冷静综合分析后我们认为，当前并非做出加息决定的妥当时期。虽然宏观政策在坚决控制物价过快上涨的取向已更加明确，但在措辞上将会逐步淡化“从紧货币政策”和“防过热”之类的提法，转而增加对“保发展”的强调。

各方“从紧”感受明显，调控效果进一步显现

25日，央行网站同时公布了对储户、银行家和企业家的问卷调查。结果显示，各方对从紧货币政策感受明显，调控效果进一步显现；居民投资行为趋于保守，避险取向明显。

在企业方面，企业家感受到的银行贷款掌握“偏严”比例达到近三年来最高点，认为借款利率“偏高”的占比也达到了36%，为11年来最高水平。小型企业盈利能力也自2007年以来首次不景气区间。在银行方面，高达66.1%的银行家认为货币政策“过紧”或“偏紧”，达到2004年以来最高水平；同时，银行家普遍感受到信贷窗口指导的约束力。

在笔者看来，高通胀背景下的收入增加信心不足，显示出我国当前可能正处于“类滞胀”（当前供给显然没有大幅减少，却预期高通胀、增速下降可能并存，严谨起见，谓之“类滞胀”）的关头，居民对经济增长前景并不乐观。

“类滞胀”考验政策智慧

一方面通胀高位运行，另一方面经济持续减速，居民预期趋于保守。是立即继续加大紧缩力度乃至加息强力狙击国内通胀惯性，还是维持紧缩力度静待通胀逐步回落？这对宏观决策智慧是一个重大考验。

笔者认为，在“类滞胀”背景下，需要辩证汲取“沃尔克智慧”。随着高通胀年代“昔日重来”，决策者们似乎愈加推崇上世纪80年代美联储前主席沃尔克不惜利率大幅骤升、猛抽流动性、铁腕治理通胀的果敢决策，学界也因此给予了沃尔克在位时未能取得的崇高赞誉。然而，与作为货币领袖国的美联储可以仅根据国内形势自行其是不同，我国货币政策必须始终关注国际环境变化。如果在全球通胀大背景未能明显改观的情况下，贸然效法沃尔克，则可能导致经济硬着陆风险大增。

简而言之，全球通胀需要全球行动，单个非货币领袖国政策力度应与货币领袖国保持平行，超过其强度之上的政策力度，将加大自身的经济风险。

当前还不是加息适宜时机

当前市场加息预期再起，主要理由是周小川行长可能出台“更有力”政策的表态。

应该说当前似乎也有一些可勉强支持加息的因素：第一，联储暂停加息，至少不会使美中倒挂的利差继续拉大，从而减弱了宏观当局的对加息副作用的过分担忧。第二，一些发展中国家，比如印度、巴西、俄罗斯等“金砖四国”成员在观望一段时间后，迫于国内通胀压力的持续上升，进入6月份后再度转而继续加息。单纯从从众心理上来说，似乎为央行未来加息提供了可能。第三，高层在抑制通胀问题上态度愈加明确。

但是，当前加息可能面临极高的风险。首先，国内房地产市场形势较为严峻。浙江丽水房地产崩盘，深圳房价绝对水平出现约30%左右的下降。即使是居民房地产抵押贷款利率维持不变的利率上调，也将真实地加大房地产企业的融资成本，同时进一步削弱居民购房意愿。如果这种情况在全国逐步蔓延开来，可能诱发宏观金融风险。

其次，当前面临极大的热钱流入压力。马上加息无异将使热钱流入压力进一步加大，从而加大了未来一旦流向发生反转可能诱发的金融风险。因此，只要年内剩余时间不再进行油、电价格调整，加息就仅仅只会在外汇出现大规模外流苗头时可能出现。

第三，我国与“金砖四国”中其他三国情况不完全相同。他们国内物价水平仍处在急剧上升的通道中，而我国CPI已开始掉头向下，而作为物价变化先导信号的CGPI在5月份也开始全面回落。虽然成品油、电力价格调整将会改变回落的具体路径和最终读数水平，但除非未来进一步调整，否则，预计全年走势不会因此而发生根本变化。

第四，应正确汲取越南金融动荡教训。越南的金融动荡并非起于较高的通胀读数本身，而是宏观当局不稳健的政策反映导致了投资者信心丧失。因此，我们始终要保持政策的理性操作态势，避免突然的政策“换挡”造成对市场信心的过大冲击。

总体来看，第三季度可能会是各方就中国经济是否已出现严重下滑风险进行识别的关键时期。虽然坚决控制物价过快上涨的取向更加明确，但出于策略性考虑，宏观当局政策措施在措辞上将逐步淡化“从紧货币政策”和“防过热”之类的提法，转而增加对“保发展”的强调。6月13日中共中央、国务院召开的省区市和中央部门领导会议提出的“发展是党执政兴国的第一要务，只有发展才能为我们应对各种困难和风险打下坚实物质基础。……各级党委……坚决贯彻落实中央的决策部署，紧紧围绕全党的中心任务，坚持一手抓抗震救灾工作，一手抓经济社会发展，……”已经明确显示了这种政策导向。 新华时评：奋力续写中国经济发展新篇章

半年即将过去，一路风雨的中国经济“中考”成绩如何、前景怎样？６月２４日，温家宝总理在中国科学院第十四次院士大会和中国工程院第九次院士大会上说：“形势比预料的要好”，短短一句话，解答了社会各界的疑问。

今年全国两会期间，温家宝总理在答中外记者问时说，今年可能是中国经济最困难的一年。那时已经出现了世界经济尤其是美国经济疲软，国内南方则遭受了严重低温雨雪冰冻灾害。一个多月前发生的四川汶川特大地震，无疑使困难更大。当时，对中央作出的“中国经济的基本面没有改变”这一判断，不少人曾表示出疑虑。

令人欣慰的是，国家有关部门近期公布的一系列经济数据显示，前５个月的经济运行质量比较高。一季度经济增长达到１０．６％，这一速度虽比上年同期有所回落，但依然与近５年来的平均高增长率相当。同时，全国财政收入和工业利润增长依然可观，经济结构调整取得新进展，贸易态势良好，内需拉动作用增强，城乡居民生活继续改善，国内银行家宏观经济信心指数回升。

世界银行在其最新发布的《中国经济季报》中预测，２００８年中国ＧＤＰ增长幅度为９．８％，比其４月初的预测提高了０．４％。

各种迹象显示，中国经济已经具备了抗御外界不利因素影响、保持平稳较快发展的非凡能力，前景依然看好。这是党中央、国务院坚强领导、果断决策，全国人民齐心协力、团结奋斗的结果。

面对国际经济环境的重大变化和国内经济发展的趋势，中央适时提出了宏观调控目标与任务。无论是年初的严重低温雨雪冰冻灾害，还是５月的汶川特大地震，灾害刚发生时，中央都毫不犹豫地提出全力以赴抗灾救灾。抗灾救灾进行到一定阶段时，又不失时机地提出坚持抗灾救灾与经济社会发展“两手抓”。这些战略决策，保证了中国救灾和发展两不误，经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。

奋斗充满艰辛，成绩来之不易。当前，中国经济发展的内在动力和活力依然强劲，但仍面临诸多不确定因素。我们既要看到有利条件和积极因素，增强做好各项工作的信心，又要充分认识问题和挑战，尤其是经济运行中存在的通胀压力较大、煤电油运紧张、财政减收增支因素增多等突出问题，增强风险意识和忧患意识，积极做好应对各种困难局面的充分准备。

继续做好今年经济工作，任务繁重艰巨。我们要按照中央的决策和部署，深入贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，增强宏观调控的预见性、针对性和灵活性，努力保持经济平稳较快发展，避免出现大的起落。要坚决抑制物价过快上涨，全力抓好“三农”工作，着力抓好节能减排，推进结构调整和发展方式转变，注重经济风险防范，增收节支，保障金融安全，注重改善民生，努力把地震灾害等对经济的负面影响降到最低程度，全面完成经济社会发展的各项任务，续写中国经济又好又快发展的新篇章。

监管层意在加快“输血” 华安核心已获准发行

新基金发行速度越来越快。继昨日鹏华盛世创新股票型基金(LOF)获准发行后，今日华安基金旗下华安核心优选基金也获得证监会放行。这已经是近一周以来获批发行的第四只新基金。

据介绍，华安核心优选基金定位于股票型基金，将采取“核心－卫星”股票投资策略，通过“核心”资产——沪深300指数成份股的投资，力求获取股票市场整体增长的收益，通过“卫星”资产——非沪深300指数成份股的投资，力求获取超额收益。

华安核心优选基金获准发行

来自华安基金管理有限公司的消息说，公司旗下的华安核心优选基金已经获准发行。

据华安基金有关负责人介绍，华安核心优选基金定位于股票型基金，将采取“核心－卫星”股票投资策略，通过“核心”资产——沪深３００指数成份股的投资，力求获取股票市场整体增长的收益，通过“卫星”资产——非沪深３００指数成份股的投资，力求获取超额收益。

华安基金管理公司旗下目前共管理着１２只基金，包括基金安顺、基金安信２只封闭式基金，华安创新、华安ＭＳＣＩ中国Ａ股、华安富利、华安宝利、华安１８０ＥＴＦ、华安宏利、华安成长、华安优选、华安收益和华安国际配置等１０只开放式基金。（新华网）

新基金获批节奏再提速 一周三只新基金获批

市场又传来新基金的消息，鹏华基金管理公司今年以来的第二只基金产品———鹏华盛世创新股票型基金(LOF)日前获得中国证监会批文，将通过建行等渠道发行。上周五，中海蓝筹灵活配置基金与天治稳健双盈债券型基金双双获批。仅仅相隔了几天，鹏华盛世创新股票型基金就获得了证监会的批文，新基金的获批节奏悄然提速。

事实上，6月份以来，新基金的获批速度似乎有放缓趋势。数据统计显示， 5月份获批的新基金仅有5只，这其中还有一只QDII基金，与4月份获批12只的密集期相比，数量可谓是大幅下降。而进入6月份，新基金获批节奏再次慢了下来，截至6月16日，仅有金元比联成长动力灵活配置混合型基金一只新基金获批。

而进入6月下旬，不到一周的时间就有3只新基金获批。市场人士分析，今年新成立的基金数量一路走高，3月份7只，4月份8只，5月份达到13只。新基金的陆续成立以及后续基金审批速度的放缓，缓解了发行渠道的拥堵现象。而近期成立的招商大盘蓝筹募集8.66亿元，南方优选价值募集11.4亿元，易方达中小盘基金募集12.3亿元，相比4、5月份平均不到5亿元的规模有明显增长。据不完全统计，目前尚有17只新基金在同时发行，但基本都属于发行中后期。6月底以后，基金发行渠道有可能迎来一轮空挡，不排除有关部门再次加速新基金审批，加快对市场“输血”的速度。

据天相数据统计，截至6月20日，今年来新设立的基金规模达380亿元。一些基金对目前市场的估值表示认同，认为应趁市场点位低时，加速战略性建仓。南方优选价值股票型基金基金经理谈建强表示，“市场已经出现了非常好的投资时机”，如期结束募集有利于资金在目前较低的市场点位，迅速完成建仓，在下一波反弹行情到来之前抢占先机。（羊城晚报）

港媒：热钱可能再次抄底A股 或重创中国经济

香港《文汇报》6月26日发表社评说，虽然到当前为止，对热钱流入中国的数字众说纷纭，但可以肯定的是，由于人民币持续升值、中美利差倒挂、中国股市过去几个月的暴跌和楼市调整，诱使热钱大举流入中国。境外热钱可能准备再次抄底A股市场，A股市场可能重演暴跌─抄底─狂飙─再暴跌的一幕。如果A股市场重蹈恶性循环，不仅国民财富会再次被大量掠夺，而且将对中国经济和金融造成重创。

社评摘录如下:

国际热钱大规模流入中国，中国社科院经济研究所专家日前发表报告称，流入中国的热钱高达1.75万亿美元，这一数字大约相当于截至2008年3月底的中国外汇储备存量的104%。

虽然到当前为止，对热钱流入中国的数字众说纷纭，但可以肯定的是，由于人民币持续升值、中美利差倒挂、中国股市过去几个月的暴跌和楼市调整，诱使热钱大举流入中国。境外热钱可能准备再次抄底A股市场，A股市场可能重演暴跌─抄底─狂飙─再暴跌的一幕。如果A股市场重蹈恶性循环，不仅国民财富会再次被大量掠夺，而且将对中国经济和金融造成重创。日本当年就因为热钱大量进入后迅速撤离，引发了近20年的衰退。当前越南也在重演这一幕，出现越南盾迅速贬值、股市楼市暴跌和物价飞涨等乱象。

热钱导致A股市场恶性循环有迹可循。2004年至2005年，A股市场估值明显偏低，同时内地经济高速增长，热钱流入趋势明显，大量抄底A股。2006年6月至9月，A股市场出现中期调整，热钱阶段性退出。2007年初至7月A股暴涨，热钱再次大规模流入。2007年10月后，A股从6000多点高位持续暴跌，热钱获利迅速退出。今年以来，A股剧烈动荡，反覆寻底，估值再次偏低，热钱又再大规模流入。热钱是否会再次抄底后撤离，导致比2007年10月至当前的更严重股灾，值得警惕。

热钱主要通过虚假贸易、外商直接投资、地下钱庄三条渠道窜进中国，如何堵截和监管热钱涌入，对中国经济特别是防范金融风险异常重要。除了监管部门加强监管以外，不让热钱有强大利益驱动是治本之方。首先，要控制人民币升值的节奏，改变人民币单边升值预期，增加人民币汇率的双向变动，提高投机资本的成本。同时必须坚定不移地继续实行从紧的货币政策，强化中央银行的冲销干预，控制通胀和资产价格泡沫。其次，要保持宏观经济稳定，令热钱变"冷"，从投机转向投资。再次，必须保持股市和楼市相对稳定，防止超跌见底后，热钱加速涌入中国抄底，然后迅速推高股市和楼市，制造大量泡沫后饱食远扬。而中国股市和楼市则大起大落，永无宁日。

大量热钱已形成中国经济金融安全的严重隐患，一旦处理不当，可能引发金融动荡，影响经济以至整个社会的稳定。香港金融业与国家金融发展的关系日益紧密，不仅内地金融市场的变化在本港引起连锁反应，而且有大量国企、人民币和其他融资活动在香港进行。因此，香港亦须警惕热钱再次抄底A股和港股后撤离等动向，防止金融动荡发生。

央行称银行理财创新影响货币政策 应严防风险

“银行理财创新已经对货币政策、金融稳定和金融监管提出了新的挑战，甚至影响了央行稳定货币政策的执行”。昨日，在首届东方财富网银行理财高峰论坛上，央行上海总部调查统计研究部、金融稳定部主任凌涛表达上述观点。

理财业务影响货币政策效应

截至今年1季度，全国理财产品销售量达到9100亿，超过了去年全年的总额，其中，上海市商业银行个人理财产品销售规模为851亿。同一时期，我国面临更加复杂的国内、外经济金融形势，包括美次贷危机加剧的国际经济不确定性，通胀压力未明显减少，国际金融市场的波动和越南危机引发的金融稳定担忧。

凌涛认为，理财业务属于典型的表外业务(指不计入资产负债表、不形成现实资产负债但能增加银行收益的业务)，但商业银行目前的理财业务却具备了表内业务特征，并正对宏观调控产生冲击。比如目前理财市场上规模较大的结构性存款产品，实质和表内存款差异不大，但央行收缩流动性的上调准备金率就不能应用在这类产品上，缩小了存款准备金政策的效应范围。信托贷款类产品的出现，也规避了央行对信贷规模的窗口指导，使得信贷规则的统计失真，效率下降。同时金融创新也会降低货币供应量与宏观经济变量之间的相关性，从而增加货币政策制定执行的难度。

凌涛表示，金融创新产品的出现可以分散风险，但也可能加剧风险甚至引发金融危机，为金融体系带来更多的不确定性因素，“维护金融稳定的任务也更为繁重”。

更关注金融创新带来的风险

银行在目前的形势下有发行理财产品的利益诉求，而这又对央行的调控产生了影响，那么无疑对监管层提出了新的要求。

“这个市场(理财市场)涉及了太多的金融领域，”交通银行首席经济学家连平认为，管理上也会出现很多的问题，或者就是过度管理，或者就是出现很多的空白点。

“我们也并不是否定金融创新，只是强调需要在更加关注和控制风险的前提下，从事和鼓励金融创新，”凌涛说，从呵护刚起步的中国理财市场角度出发，监管层也在考虑制定执行货币政策时对银行理财创新的影响。

同时他表示，监管必须跟上金融创新的步伐，否则金融创新就有可能放大与积聚风险。央行作为维护金融体系的主要部门，加强对金融风险的监测和评估，重点加强对跨市场金融产品的风险监测，努力维护金融稳定，同时央行将完善与其他监管部门之间的合作与交流机制，保障理财产品规范有序发展。

创业板规则将8月正式出台 延长限售股锁定期

中国政法大学教授、经济学家刘纪鹏透露，创业板的规则将在8月份正式出台，当中将包括延长IPO限售股的锁定期，并对发审制度和交易规则等进行必要调整，如改革影响项目发审速度的现有保荐人制度、在主板发审委外设独立的创业板发审委等。刘纪鹏透露，将于8月正式发布的创业板规则可能延长IPO限售股的锁定期，他认为，创业板IPO限售股的锁定期在24个月比较合适。并建议创业板规则在强化风险监控上，应对持股超过5%的大股东的股份实行锁定三年的规定，对持股少于5%的股东的股份则两年后可解禁。

中国证监会副主席姚刚曾表示，与《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》相配套的还有几个办法需要修改，如创业板对保荐人有特殊的要求，涉及保荐人的规则就要修改；因为创业板要成立专门的创业板发行审核委员会，这就需要修改涉及发审委的相关规定。同时，创业板除了IPO管理办法，还需要出台上市规则、交易规则等配套办法。因此，还需要一段时间才能推出创业板。

北大创投研究中心教授王守仁指出，奥运前要保持股市稳定，对于开设创业板，监管层最担忧如何有效抑制其暴涨暴跌；目前全国储备项目中真正完全达到创业板上市条件的只有约300家，但创业板需有约1000家上市企业才具规模，这些均是推迟的原因。

创业板规则及管理办法出台后到创业板正式推出（即第一只创业板股票上市）可能在七八月份。创业板股票上市还可能要等到七八月份了，提前推出的可能性相对较小。再考虑到奥运会因素，为维护股市稳定，奥运会前推出创业板的概率比较小，综合考虑创业板制度建设和奥运因素，推断创业板在8月份推出创业板的概率的确较大。

机构对后市信心不足 私募基金再现主动清盘

显示机构投资者对后市信心仍不足

新快报讯（记者 吴谭）继阳光私募教父赵丹阳今年年初宣布主动将旗下“赤子之心”系列基金清盘后，日前“深国投 开放式基金投资集合资金信托计划”也发布公告，主动清盘。这在一定程度上显示机构投资者对后市信心仍然不足。

据悉，提前终止的“深国投 开放式基金投资集合资金信托计划”，属于结构式保障类阳光私募产品，主要投资开放式基金，即FOF，由第一创业证券担任该信托计划的投资顾问。第一创业证券6月20日向深国投递交了关于提前终止该计划投资顾问合同的申请函，拟于2008年8月1日结束投资顾问合同并提前终止该信托计划，并按照相关规定进行信托计划利益的分配。该计划原定到期日为2008年8月20日。

据了解，该计划设定有一般受益人（即管理人水晶投资公司）和优先受益人。一般受益人要给优先受益人年化4.5%的收益，在此基础上才能有自己的收益。而去年10月份以来，大盘振荡调整，开放式基金中股票方向基金几乎全部收益为负，债券型基金中也有一些出现负收益，货币基金虽然收益均为正，但收益率低，对一般受益人来说，通过投资开放式基金来达到支付给优先受益人4.5%的收益几乎是不可能的任务。不过，据了解，该计划提前终止并不是因为出现了亏损，只是一般受益人觉得不划算而已。几只由券商管理的FOF今年以来的业绩也乏善可陈，去年下半年成立的招商基金宝二期和国泰君安君得益亏损达20%左右。去年八九月成立的一些主动管理的阳光私募基金业绩更差，像林园通过深国投发行的林园2期和3期亏损幅度都超过了40%。

业内人士表示，如果市场继续低迷，不排除一些阳光私募会被迫清盘，一些小盘公募基金也有同样的隐忧。

券商IPO五年首单将开审 光大证券融资132亿元

内地券商翘首五年之久的直接IPO(首次公开募资)“第一单”即将开审。记者从中国证监会获悉，光大证券拟发行五亿二千万股的申请将于三十日上会。

除五年前中信证券(600030)IPO外，内地券商多为“借壳”上市，“借壳”条件收紧后，IPO成为券商融资“必争之地”。

中国证监会二十六日发布发审委公告称，将于六月三十日召开第九十三次发审委工作会议，审核光大证券股份有限公司首发申请，并已于二十六日预先披露其招股说明书。

据光大证券招股说明，本次IPO拟发行五亿二千万股，发行前每股净资产三点四五元，发行后总股本不错超过三十四点一八亿元，将用于补充公司资本金，承销商东方证券。以其二OO七年年报每股收益一点七元、A股市盈率十五倍粗略估算，本次募资额应在一百三十二亿元左右。

尽管内地券商资产表在前两年的牛市而“大丰收”，能进得IPO门槛的券商数量大增。近年监管层收紧了“借壳上市”条件，并鼓励合规券商直接发行上市，IPO成为券商融资最大的资本诱惑。

去年以来，多家券商提出上市申请，而最后冲刺的“第一梯队”为光大证券和西部证券两家，以目前情形看，首单或“花落”光大证券。

审视券商的内外环境，上市融资之路充满诱惑。内地多数券商资本金仅几亿元人民币，与国际投行大鳄多则逾百亿美元的规模不可同日而语，作为资本市场开放后与国际巨头抗衡的必要准备，券商上市融资势在必然。

不过鉴于行情，市场猜测内地企业IPO或放缓。分析人士指，IPO即使过会，还需经过承销、询价，再向交易所申请上市的过程，尚需时日。 国资委准攀钢整体上市：*ST长钢攀渝钛业并入

在获得三家公司股东大会一致通过后，攀钢集团整体上市又进一步，日前国资委下发通知，同意整体上市方案。

去年11月攀钢集团整体上市方案就已经出炉，攀钢集团将以攀钢钢钒(000629)为平台，通过吸收合并*ST长钢、攀渝钛业(000515)两家公司和向攀钢集团定向增发的方式实现集团经营性资产全部整体上市。

在实施定向增发的同时，攀钢钢钒将分别与*ST长钢和攀渝钛业进行换股吸收合并，攀钢钢钒作为吸收方和存续方。攀钢钢钒的换股价格为每股9.59元，*ST长钢换股价格为每股6.50元，攀渝钛业换股价格为每股14.05元。

攀钢集团整体上市获国务院国资委批准

攀钢钢钒(000629 )近日收到国务院国资委下发的批复文件，国务院国资委同意攀枝花钢铁（集团）公司、攀枝花钢铁有限责任公司、攀钢集团成都钢铁有限责任公司及攀钢集团四川长城特殊钢有限责任公司，以实物资产认购攀钢钢钒非公开发行股份的方案，同时同意攀钢钢钒以发行股份的方式吸收合并攀渝钛业(000515 )、*ST长钢的方案。

本次非公开发行和吸收合并完成后，攀钢钢钒的总股本将增至4，985，201，134股，其中攀钢集团持有278，444，880股，占总股本的5.59%；攀钢有限持有1，753，857，195股，占总股本的35.18%；攀成钢持有334，675，348股，占总股本的6.71%；攀长钢持有374，329，914股，占总股本的7.51%。（上海证券报）

中石化收购母公司逾23亿资产 可能将整体上市

中国石化于2008年6月26日召开第三届董事会第二十一次会议，会议审议了《关于收购中国石油化工集团公司下属单位油田维护性井下作业资产的议案》等议案。根据该等议案，中国石化将收购各出售方拥有的油田维护性井下作业资产、业务及相关负债。根据独立评估机构出具的《资产评估报告》，于评估基准日（2007年12月31日）采用资产基础法（即重置成本法）进行评估，本次拟收购目标资产的汇总评估结果为：总资产人民币2307.33百万元（约合港币2464.00百万元），负债人民币74285百万元（约合港币79329百万元），净资产人民币 1564.48 百万元（约合港币 1670.71 百万元）。本次收购的对价为人民币1564.48百万元（约合港币1670.71百万元）。中国石化将使用自有资金支付该对价。 董事会已批准本公司与各出售方分别签署关于本次收购的《资产收购协议》等相关文件。

中国石化15.65亿元收购集团公司资产

中国石化(600028)日前决定出资15.65亿元(约合港币16.7亿)收购中石化集团油田维护性井下作业资产、业务及相关负债。

2004年10月中国石化曾经向集团公司出售拥有的井下作业资产及相关负债，包括中国石化胜利油田有限公司、中原油田分公司、河南油田分公司、江汉油田分公司、江苏油田分公司、华北分公司、华东分公司和西南分公司所拥有的全部油田井下作业资产及相关负债，该等资产用于从事油田试油、试气、油水井大修、压裂、酸化、措施作业和维护性作业。而本次收购资产仅包括集团公司下属胜利石油管理局、中原石油勘探局、河南石油勘探局、江汉石油管理局、江苏石油勘探局和华东石油局拥有的与油田日常生产密切相关的维护性井下作业及配套辅助服务资产及相关负债。

中国石化表示，本次收购将可进一步满足公司下属采油厂的日常井下作业服务需求、保持日常生产稳定有序，减少作业次数、降低作业成本，理顺油田作业管理体制，提升采油业务与井下作业系统的业务协同能力、提高生产效率。